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华创证券8月15日发布公告。投资建议:行业周期底部已过,公司产能利用率显著提升,未来盈利弹性有望加速释放,且公司正持续加码投资以实现长期发展。考虑到下游需求复苏力度较弱,我们将公司2023-2024年归母净利润预期由105.73/120.40亿元下调至57.75/70.13亿元,新增2025年归母净利润预测为94.38亿元,对应EPS为0.73/0.88/1.19元,考虑到公司为重资产企业,目前盈利水平无法反应公司真实盈利能力,我们采用PB估值法,参考行业可比公司及公司历史估值水平,给予公司2023年1.2倍PB,对应目标价24.9港元,维持“强推”评级。